咱日常学点经济学知识，别人要学一个词就是美债，一说债这个东西容易理解，兄弟伙没钱买房子，给你打个借条，借点钱，这就是债，国家没钱搞发展了，给你打个条子，借点钱就是国债，但是你一听什么美债收益率暴跌，美债收益曲线倒挂就懵了，咱今天就简单的唠一唠啊，首先要美债就是美国发的国债，老子没钱挥霍，找国内企业家和老百姓借点钱给你打个条子，也不白借会给利息的。

老百姓一看原来利息比银行存款还要高，那就借国内借完中国、日本、印度这些国家的你们也借点吗？反一看确实利息可以也会买一点。

其实这种发债和购买债券的行为都是正常的理财手段，也不会造成什么大的影响，也不要老是拿什么中国人买美国国债来说事儿，你手上有两块钱还知道放支付保持，利息对吧？关键就是美国政府一看全球能借的都借了，钱还是不够花怎么办？大眼珠子一转就看着美联储，美联储虽然没钱进，但是美联储真的有印钞机给你一年。美联储就弄个表格，政府借一次他就写一次，某年某月某日政府借了1万块用行内黑话讲这就是扩表。

所以美联储自己就是美债最大的持有者，他反正印钞机一开，除了给点电费成本很低的，不心疼，但是咱买债券就跟借钱一样，你说好了三块要还，但是我突然有事要用钱，这时候咋办？找个人把债券卖给他，这就是债市。

正常情况下你买了5年期100块钱的美债，比如一年利息5块钱，整个债券是不是就值125块钱？但是你说我现在急要求张三说那得打个折，110块钱收了，你也只能接受，但是李四过来说你这不是欺负老实人，我出115，这就是美债收益率的变化，因为它可以买卖，它就会受市场影响，而不是一开始的固定收益了。

哪些东西影响收益率，第一个就是利率，比如银行跑出来加息，你一看银行定期存款的利息比债券还高，你肯定就把债券卖了去存银行。

第二个就是通胀预期，大家都知道钱越印越多，钱越来越不值钱，看上去我100块钱买了5年国债，有25块钱利息，但谁知道5年后100块钱还能不能买个鸡蛋，还是把债券卖了，搞的烧烤吃比较划算。

第三个就是经济预期了，比如疫情期间大家都发现各行业不景气，开个饭店赔钱，开个KTV倒闭，还玩个锤锤，老老实实钱存起来吃利息。

第四个就是全球经济形势，为啥俄罗斯那边ak一梭子下去老美很开心，资本家是最怕死的，枪一响赶紧加一卖一卖跑美国去，他们的钱也必然有一部分会进入股市债市去买点美债吃利息方面。

第五个就是美联储自己的骚操作，美联储自己就是美债的最大持有者和卖价，他当然对美债有着最大的操控力，比如美联储一看市面上美元多了，想回收一部分回来，他就可以抛售手里的债券，换老百姓手里的美元。用行业黑话说就是缩表，市面上债券突然多了，美债价格自然那就下降了。

说到这咱就能明白为啥从美债收益率的波动里面就能推测一些经济运行情况，即使不谈美债，就单看咱自己的国债，同样能找到很多经济规律啊，比如说长期债券利率对应着实体经济的融资成本，短期债券利率对应着资本市场的融资成本。

简单举个例子，你说你开个养猪场，从建厂招人养猪仔开始到开始卖猪开始挣钱，没个三五年成不了。这个时候如果大量的钱都跑去买长期国债了，就必然意味着实体不景气，大家都不愿意开场。所以说美债本身和咱的国债逻辑差不多，它之所以看上去更复杂更受关注，说到底还是美国大哥拳头硬，大家都必须用美元，大家都必然要关注美债经济学的终极形态。